视科新材上市了吗_从IPO折戟看企业资本路_未来还有戏吗，视科新材IPO折戟，资本路前景待定

哎，各位关注资本市场的朋友！最近总有人问我："江苏那家做眼镜片材料的视科新材到底上市没有啊？"今天咱们就扒一扒这家公司的资本闯关记。先剧透个猛料——这家企业可是创下过"三年两换赛道"的壮举，从科创板转战创业板，最后却自己撤了材料，这剧情比电视剧还刺激！

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一、上市闯关时间线

​​这家公司的资本路简直像坐过山车​​：

• ​​2019年6月​​：悄悄启动科创板辅导，当时号称要打破国外技术垄断
• ​​2020年10月​​：突然改道创业板，递交招股书计划募资4.22亿
• ​​2021年5月​​：在深交所问询后主动撤回材料，上市梦碎

最让人看不懂的是，明明2020年营收冲到3个亿，净利润7800万，这数据放创业板也不算差啊！但问题就出在细节里——应收账款占比常年超30%，存货堆积能顶半年营业额，这哪是高科技企业的样子？

二、三大致命 *** 曝光

​​深交所的问询函揭开遮羞布​​：

1. ​​技术成色不足​​：号称的"独家技术"真空汽相置润法，被扒出设备全靠外购，跟同行比没明显优势
2. ​​创新定位模糊​​：小包装饮片生产、在线药房配送这些"创新点"，在同行里早就是标配
3. ​​财务暗雷埋得深​​：2019年存货余额1.59亿，快赶上全年营业成本的一半，这要是遇上原材料跌价，分分钟亏到姥姥家

还记得当时保荐机构东兴证券的尴尬吗？辛苦辅导两年，最后只得灰溜溜撤回材料，券商脸都被打肿了。

三、同行对比现原形

​​拿数据说话更扎心​​：

看看人家科创板上市的光峰科技，研发投入常年保持在10%以上，这才是真·硬科技企业的派头。反观视科新材，2020年研发费用才1563万，连募资额的零头都不到。

四、未来还有戏吗？

​​三个观察窗口要盯紧​​：

1. ​​技术突破​​：能不能拿出真金白银搞研发，比如他们吹过的"防蓝光树脂"到底有没有市场
2. ​​财务洗澡​​：先把存货和应收账款这两个定时炸弹拆了，学学同行搞供应链金融
3. ​​政策东风​​：现在北交所门槛低，说不定转战新三板创新层更现实

有个业内小道消息说，他们正在接触新的保荐机构，可能2026年再战IPO。但说实话，要是还拿老一套糊弄人，估计还得栽跟头。

个人观察笔记

在资本市场混了十年的老油条，送大家三句真经：

1. ​​看企业别看故事看账本​​：吹得天花乱坠不如存货周转快
2. ​​技术专利要扒到骨子里​​：是骡子是马看研发投入占比
3. ​​上市失败未必是坏事​​：当年蚂蚁金服没上市，现在回头看真是老天保佑

最后说句掏心窝的：视科新材这事给所有想上市的企业提了个醒——注册制不是放水，没点真本事，就算过了交易所也过不了市场这关。咱们普通投资者更要擦亮眼，下次再看到"打破国外垄断"的招牌，先查查他家设备是不是进口的！