十大算力龙头股？华为昇腾合作伙伴谁最赚钱，华为昇腾合作伙伴财富榜，揭秘十大算力龙头股赚钱秘籍

​​华为昇腾的合作伙伴里，有的闷声发大财年赚20亿，有的一季度倒亏3亿——同样抱大腿，差距咋这么大？​​ 今天扒开三家最热门的昇腾合作方老底，看看谁是真龙头，谁在蹭热度

一、利润对比：神州数码赚麻了，拓维还在烧钱

​​神州数码（000034）​​：华为昇腾服务器全国总经销，2024年靠卖昇腾设备，硬是把净利润怼到​​18.7亿元​​，毛利率卡在12.3%不算高，但架不住走量大啊，全国50%的昇腾服务器从它手上过

​​拓维信息（002261）​​：顶着“华为生态核心伙伴”名头，2025年股价涨了43%，但​​一季度亏3.2亿​​！钱全砸在智算中心建设了，手里攥着500P规划算力，可回本至少等到2026年

​​软通动力（301236）​​：给昇腾做底层代码开发，技术含量高但赚的是辛苦钱，净利率才5.6%。好处是绑定深——鸿蒙系统适配都得靠它，细水长流型

*注：拓维信息为2025年Q1数据

二、合作模式：三种路子，结局天差地别

• ​​神州数码走批发​​：纯硬件贩子，华为给啥卖啥。虽然技术含量低，但吃透了政企采购红利——​​政务云项目中标率67%​​，县医院都要买它装的AI诊疗一体机

• ​​拓维搞联合方案​​：和华为共推“昇腾+鲲鹏”一体机，贴自己牌子。好处是能收服务费，坏处是垫资太重！一个亿级项目前期投入压得现金流见底

• ​​软通玩技术绑定​​：给昇腾芯片做适配调优，拿华为认证工程师当人肉印章。虽然单子小，但​​复购率82%​​——客户每次升级都得找它

​​反常识发现​​：

拓维的深度合作反而拖累利润——自建智算中心每1P算力成本比租用高30%，但地方ZF就认“本地有实体机房”，这买卖或许暗示了某种政企合作逻辑

三、隐藏雷点：别被“华为伙伴”招牌忽悠了

💣 昇腾芯片供应卡脖子

华为自己产能都不够，2025年优先保大客户。神州数码能拿到稳定供货因签了​​对赌协议​​——年采购不低于50亿，小公司根本玩不起

💣 技术迭代猝 *** 风险

昇腾910B刚铺货，910C又来了。​​软通被迫养着500人适配团队​​，人力成本暴涨40%。而拓维的旧型号服务器，可能明年就变废铁

💣 政策补贴退坡

某省去年补贴智算中心1度电补0.2元，今年砍到0.05元。拓维在贵州的机房，每月电费多掏800万，具体影响程度还需观察

四、未来钱景：2025年就看两件事

1. ​​谁能接住英伟达转单​​

   美国限制AI芯片出口后，​​华为昇腾吃下60%转单需求​​。神州数码东莞工厂24小时倒班，还是缺货三个月

2. ​​地方债危机下的 *** 买单力​​

   拓维在建的郑州智算中心，80%款项靠城 *** 司分期付。不过话说回来，最近某市城投债违约，吓得三家供应商连夜驻场盯回款

💡 个人暴论（当故事听）

​​别信“生态伙伴”童话​​！华为真正的亲儿子是内部团队，外部伙伴随时可弃——参考当年“华为云”踢走各地代理商的旧事

​​小散搞不过产业链​​：昇腾供应链早被大资本包圆了，宁波帮去年联合扫货神州数码流通股，成本比你低30%